Original-Research: M1 Kliniken AG - von First Berlin Equity Research GmbH

Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu M1 Kliniken AG

Unternehmen: M1 Kliniken AG
ISIN: DE000A0STSQ8

Anlass der Studie: Q2 Report
Empfehlung: Kaufen
seit: 31.08.2022
Kursziel: €11,70
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Ellis Acklin

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu M1 Kliniken AG (ISIN: DE000A0STSQ8) veröffentlicht. Analyst Ellis Acklin bestätigt seine BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 11,70.

Zusammenfassung:
Der Sechsmonatsbericht bestätigt die vorläufigen Zahlen und zeigt gute Fortschritte bei der Klinikexpansion. M1 hat im bisherigen Jahresverlauf fünf neue Kliniken eröffnet, zwei weitere Zentren sind für den Herbst geplant. Das Unternehmen meldete ein EBITDA von €7,6 Mio., was zu einem operativen Cashflow von €10,2 Mio. für den Berichtszeitraum führte. Das Beauty-Segment trug €2,6 Mio. zum EBIT-Ergebnis der Gruppe bei, während das Trade-Segment (Haemato) €1,9 Mio. beisteuerte. Wir haben vor kurzem unsere Schätzungen für das Trade-Segment gesenkt, um dem zunehmenden regulatorischen Gegenwind für Haematos Spezialpharmageschäft Rechnung zu tragen, die Schätzungen für das Beauty-Segment jedoch unverändert gelassen. Trotz knapper werdender Haushaltsbudgets gehen wir davon aus, dass die meisten Patienten ihr Aussehen nicht gefährden wollen, indem sie auf Behandlungen verzichten, um im nächsten Jahr ein paar Euro zu sparen. Wir behalten unsere Kaufempfehlung mit einem unveränderten Kursziel von €11,70 bei.

First Berlin Equity Research has published a research update on M1 Kliniken AG (ISIN: DE000A0STSQ8). Analyst Ellis Acklin reiterated his BUY rating and maintained his EUR 11.70 price target.

Abstract:
Six month reporting confirmed prelims and showed good progress in the clinic expansion. M1 has opened five new clinics YTD with a further two centres slated for the fall. The company reported EBITDA of €7.6m, which translated into €10.2m in operating cash flow for the period. The Beauty segment contributed €2.6m to the group EBIT result, while Trade (Haemato) added €1.9m. We recently lowered our Trade targets to account for building regulatory headwinds faced by Haemato's Specialty Pharma business but left Beauty estimates unchanged. Despite tightening household budgets, we reckon most patients will not want to compromise their appearance by skipping treatments to save a few bucks next year. We remain Buy-rated on M1 with an €11.7 target price.

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses siehe die vollständige Analyse.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/25229.pdf

Kontakt für Rückfragen
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
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E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com

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