Original-Research: ABO Invest - von First Berlin Equity Research GmbH
Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu ABO Invest
Unternehmen: ABO Invest
ISIN: DE000A1EWXA
Anlass der Studie: Update
Empfehlung: Hinzufügen
seit: 12.05.2020
Kursziel: 2,20 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: 01.10.2019: Herabstufung von Kaufen auf Hinzufügen
Analyst: Dr. Karsten von Blumenthal
First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu ABO Invest AG
(ISIN: DE000A1EWXA4) veröffentlicht. Analyst Dr. Karsten von Blumenthal
bestätigt seine ADD-Empfehlung und erhöht das Kursziel von EUR 2,10 auf EUR
2,20.
Zusammenfassung:
ABO Invest hat vorläufige Zahlen für das Jahr 2019 vorgelegt. Umsatz,
EBITDA und Nettoergebnis lagen im Rahmen unserer Erwartungen und leicht
über den Vorjahreswerten. Der Umsatz betrug ca. €33 Mio. und das EBITDA ca.
€26 Mio. Damit dürfte die EBITDA-Marge mit knapp 79% erneut einen hohen
Wert erreicht haben. Das Nettoergebnis verbesserte sich um knapp €850 Tsd.
auf ca. €-430 Tsd. Die sehr guten Windbedingungen im ersten Quartal des
laufenden Jahres dürften zu einem überdurchschnittlich guten
Halbjahresumsatz führen. Bisher lassen sich keine negativen Auswirkungen
der Pandemie und der damit verbundenen Rezession auf ABO Invests Geschäft
erkennen. Angesichts der Stabilität des Geschäftsmodells - Stromproduktion
zu gesetzlich langfristig festgelegten Einspeisevergütungen - erwarten wir
auch weiterhin keine wesentlichen negativen Effekte. Wir lassen unsere
Prognosen bis zur Veröffentlichung des Jahresberichts am 25. Mai
unverändert. Ein aktualisiertes DCF-Modell ergibt ein leicht höheres
Kursziel von €2,20 (bisher: €2,10). Wir bestätigen unsere
Hinzufügen-Empfehlung.
First Berlin Equity Research has published a research update on ABO Invest
AG (ISIN: DE000A1EWXA4). Analyst Dr. Karsten von Blumenthal reiterated his
ADD rating and increased the price target from EUR 2.10 to EUR 2.20.
Abstract:
ABO Invest has released preliminary figures for 2019. Sales, EBITDA and net
income were in line with our expectations and slightly above the previous
year's figures. Revenue was approx. €33m, and EBITDA ca. €26m. The EBITDA
margin has thus again reached a high level of just under 79%. The net
result improved by almost €850k to approx. €-430k. The very good wind
conditions in the first quarter of the current year should lead to
above-average half-year sales. So far, no negative effects of the pandemic
and the related recession on ABO Invest's business have been identified.
Given the stability of the business model - electricity production at
long-term feed-in tariffs - we do not expect any significant negative
effects. We leave our forecasts unchanged pending publication of the annual
report on 25 May. An updated DCF model results in a slightly higher price
target of €2.20 (previously: €2.10). We confirm our Add recommendation.
Bezüglich der Pflichtangaben gem. §85 Abs. 1 S. 1 WpHG und des
Haftungsausschlusses siehe http://firstberlin.com/imprint/ oder die
vollständige Analyse.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/20723.pdf
Kontakt für Rückfragen
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com
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